“滴剂”粉尘螨滴剂“滴”出我武生物，毛利率超9成，有医生要求患者在院外平台买药

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又到换季期，过敏性鼻炎患者深受其害。

截至目前，过敏性鼻炎还没办法彻底治愈，有效缓解症状成为了各方的一致追求。一名患者家属告诉红星资本局，有医生推荐购买一种“粉尘螨滴剂”进行治疗，售价超过200元。另有患者称，有公立医院的医生在开方后，要求其扫码通过其他平台购买“粉尘螨滴剂”。该患者称，若后续复诊购药，仍需通过该平台。

有业内专家告诉红星资本局，非医保药品进院，是目前生产企业的痛点问题。

粉尘螨滴剂用于粉尘螨的脱敏，目前并未进入医保。红星资本局注意到，其在不同渠道的售价也不同。在山东省、韶关市等部分省市，粉尘螨滴剂5号产品挂网单价约为123.28元。而红星资本局查询多个网上购药平台发现，粉尘螨滴剂5号售价约在140元-221元之间。

目前，国内获批上市销售的舌下含服变应原脱敏制剂粉尘螨滴剂，仅有我武生物（300357.SZ）一家生产，若需“维持”效果，总疗程需要3年。我武生物半年报显示，今年上半年，粉尘螨滴剂产品的营收约为3.76亿元，占总营收的比例约为97%，毛利率超95%。在药品降价的行业趋势下，我武生物称，为维护价格稳定，或将考虑通过增加药店渠道供给等方式来代替传统的院内销售。

患者自述：

就诊后医生让扫码在院外平台买药

2ml粉尘螨滴剂售价150元/盒

近日，有患者向红星资本局讲述，此前因鼻炎在某公立医院就诊，拿到了医生开具的粉尘螨滴剂处方。但医生并未让其在院内拿药，而是要求其扫码绑定“脱敏健康频道”公众号后，进入“医易网”购买。

根据该患者提供的购药凭证，粉尘螨滴剂5号产品单价为150元，6瓶共计900元，此外还有5元的“运费+包装费”。

国家药监局官网显示，截至目前，仅我武生物一家企业拥有粉尘螨滴剂的批准文号。根据不同的蛋白浓度，分为粉尘螨滴剂1号至5号，其蛋白浓度依次为1μg/ml、10μg/ml、100μg/ml、333μg/ml和1000μg/ml，上市规格均为每瓶2ml。

红星资本局拨打“医易网”公开电话，接线工作人员告诉红星资本局，“医易网”的药品均是由生产厂家到药房，然后再从药房拿药。其称，规定上，生产厂家不能直接售药给患者，因此需要经过药房。此外，“医易网”的客服称，药品有追溯码可以查询真伪，不必担心质量问题。

10月21日，红星资本局联系到上述公立医院药房工作人员，其称前述患者购买的粉尘螨滴剂5号目前缺货，此前药房售价为170.2元/瓶。

值得注意的是，粉尘螨滴剂并未进入医保，其在不同渠道的售价也不同。红星资本局不完全统计，根据目前可公开查询到的部分省市医保局挂网价，山东省、韶关市、汕尾市等省市的粉尘螨滴剂5号产品挂网单价约为123.28元。

患者需使用3年来“维持”效果

费用或近1.5万元

价格偏高是粉尘螨滴剂一直以来的“槽点”之一，尤其以5号产品最为明显。所谓价格偏高，根据多名患者反馈，主要是由于粉尘螨滴剂计量较少且使用时长偏长。

据我武生物披露，该产品的适应症为粉尘螨过敏引起的过敏性鼻炎、过敏性哮喘的脱敏治疗，其用法主要是滴于舌下含服。10月17日，红星资本局根据我武生物上海分公司工作人员提供的信息得知，患者在使用粉尘螨滴剂时，主要是以“低浓度递增，最高浓度维持”的模式用药。

其称，如果一开始就是用较高蛋白浓度的产品，可能会产生不耐受的现象，完成1-4号产品的递增期后，使用5号产品进行维持。而维持期限根据个体差异，有患者在社交平台表示，或将达到3年。

“早期疗效的话，大概3个月就可以观察到。3年的意思是，如果患者想要在停药之后仍然还有（持续）多年的疗效的话，最好是用这么长的时间。”该工作人员称，平时使用的抗过敏药物在停止使用后，会出现复发。此外，以5号产品正常用量来说，2ml的产品约可使用2周时间。

同日，我武生物董秘办接线工作人员告诉红星资本局，根据粉尘螨滴剂说明书的用药剂量，前1-3周分别使用1-3号产品，4号产品使用两周，此后维持期主要是用5号产品。其称，“规范用法的话，一年大概是两千块钱。但有可能每次滴的话，用量控制不住。”

“我们一般是线下（销售），医院或者是药店。”上述董秘办接线人员称，公司的粉尘螨滴剂产品主要以线下销售为主。另外值得一提的是，该产品根据蛋白浓度的增加，价格也逐渐升高。

红星资本局查询多个网上购药平台发现，粉尘螨滴剂5号产品并不多见，仅几个药店在售，售价约在140元-221元之间。若以一个月4周粗略计算，连续服用粉尘螨滴剂5号产品3年（即共约服用67瓶），一名患者的费用或将在1.5万元左右。

公开资料显示，粉尘螨滴剂暂未进入医保，截至今年上半年，国内获批上市销售的舌下含服变应原脱敏制剂粉尘螨滴剂仅有我武生物一家生产。

业内专家指出，非医保药品进院，是目前生产企业的痛点问题。

国内适合粉尘螨脱敏的患者数占比约18%

医生：效果因人而异

据央视新闻报道，过敏性鼻炎目前还没有办法彻底治愈。

红星资本局注意到，对于粉尘螨滴剂产品的效果，不同人说法不一。有网友称，使用粉尘螨滴剂后症状有所缓解，也有网友称并无效果。

对此，有耳鼻喉专科的医生对红星资本局表示，虽然粉尘螨滴剂对脱敏有一定效果，但是治疗效果因人而异。不过，其也直言不讳地表示，“要是用3年就不犯过敏性鼻炎了，那么多患者就有救了。”

另有变态反应科医生向红星资本局介绍，螨虫主要分为户尘螨和粉尘螨，粉尘螨是面粉中的一种螨。粉尘螨滴剂主要是用于粉尘螨的脱敏，总疗程约为3年。

但相似的症状，或指向不同的过敏原。据新民晚报报道，过敏原一般以吸入、食入和接触3种途径入侵人体，目前已知的过敏原有数万种，最常见的有六七十种。

这也意味着，针对粉尘螨进行脱敏治疗的粉尘螨滴剂，适用范围相对较小。患者是否粉尘螨过敏，还需前往医院查询自身过敏原。

国联证券2022年6月的一份研报显示，国内约有2.7亿人（成人+儿童）患有过敏性鼻炎。其中，适合粉尘螨脱敏的患者数约为5000万人，约占总患者数的18%。

产品毛利率高达95.74%

生产商是“一条腿走路”

从生产商我武生物的财报来看，粉尘螨滴剂不仅达到了95%以上的毛利率，同时也是企业营收的主要来源。

据我武生物2023年半年报，公司营收净利双降。对于业绩变动，其称，公司经历了2023年一季度经营业绩的冲击，随着线下相关门诊的有序恢复，二季度逐步好转。

今年上半年，我武生物营收约为3.86亿元，同比减少0.67%；净利润约为1.49亿元，同比减少17.93%；扣非净利润约为1.42亿元，同比减少7.5%。

其中，粉尘螨滴剂营收约为3.76亿元，占总营收的比例约为97%，毛利率更是高达95.42%。粉尘螨滴剂在我武生物扮演着“现金奶牛”角色的同时，也使得我武生物潜藏“一条腿走路”的风险，粉尘螨滴剂的销售情况在极大程度上决定了公司的盈利水平。

与此同时，我武生物还面临着招投标降价的风险。其称，药品降价已成为行业发展的趋势，特别是医保控费、二次议价、医院零加成等措施的实施，对药品生产企业的业绩将产生一定的影响。

“对个别招标降价及二次议价幅度较大的地区或医院，公司从长期考虑，为维护价格稳定，可能考虑通过其他方式（例如：增加药店渠道供给等方式）来代替传统的院内销售，以减少对个别地区或医院销售的影响。此外，公司将通过强化医院终端的覆盖、控制成本和费用等应对措施，适应市场变化。”我武生物称。

10月18日，红星资本局随机走访成都周边几家连锁药店注意到，粉尘螨滴剂在连锁药店的“上架率”较低。

今年8月，我武生物也曾在调研记录中指出，公司的脱敏产品目前主要在省级、市级医院有销售，县级医院的渗透率还较低。针对相关问题，红星资本局向我武生物发去采访问题，截至发稿未有回复。

红星新闻记者 邓凌瑶

编辑 余冬梅

好了，关于粉尘螨滴剂“滴”出我武生物，毛利率超9成，有医生要求患者在院外平台买药就讲到这。