“亿元”“猫狗拼”财报出炉，2022年谁最赚钱？

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红星资本局消息，3月20日晚间，拼多多（PDD.US）发布了2022年第四季度及全年财报。至此，阿里巴巴（BABA.US）、京东（JD.US；09618.HK）、拼多多三家电商巨头2022年的成绩单均已出炉。需要注意的是，目前，阿里巴巴集团公布的最新财报为2023财年第三财季（自然年2022年第四季度）业绩，年报数据暂不完整。

2022年各家公司都在干什么？赚了多少钱？电商格局产生了哪些变化？

京东营收突破万亿，拼多多增速远超“猫狗”

总营收上，京东依然拔得头筹。

财报显示，截至2022年第四季度，京东、阿里、拼多多的营收分别为2954亿元、2477.56亿元、398.2亿元。由于京东的卡通形象一直是一只狗，所以也被网友戏称为“狗东”。截至目前，这只“狗”已经连续稳坐营收头把交椅长达6个季度。

2022年全年，京东、阿里、拼多多的营收的营收格局也基本一致。京东突破万亿营收，为10462亿元；阿里2022年自然年营收为8,645.39亿元；拼多多年营收1306亿元。

虽然在总营收上，京东、阿里远超拼多多，但在增速方面，拼多多可谓一骑绝尘。

2022年第四季度，京东营收同比增加7.1%，前三季度对应的同比增速分别为17.95%、5.44%和11.35%，与2021年相比均有回落。阿里营收同比增长2%，前三自然季度对应的同比增速分别为8.89%、-0.09%、3.23%。拼多多第四季度同比增速则高达46%，前三季度对应的同比增速分别为7%、36%、65.1%。

除了总营收上的加速追赶，具体到核心电商业务上，三家电商表现各有不同，拼多多与阿里、京东的差距也正在进一步缩小。

对阿里而言，截至2022年12月31日止第四季度，淘宝和天猫的线上实物商品GMV（剔除未支付订单）同比录得单位数下降。财报解释，这主要由于消费需求减少、竞争持续，以及因新冠疫情导致12月供应链和物流受到影响。GMV下降主要由于服饰品类需求疲软所致，部分被保健品、宠物护理和生鲜产品的加速增长，以及消费电子品类的降幅收窄所抵销。

而受消费疲软大趋势影响，占据京东营收大头的京东商品收入，在2022年第四季度同比增加1.2%至2375.99亿元。服务收入成为本季营收增长主力，增至578.47亿元，同比增加40.3%。

相比之下，代表了拼多多核心广告的在线营销服务收入为309.7亿元，同比增速为38.1%；代表了核心交易佣金的交易服务收入实现88亿，同比大幅增长86.4%；代表了自营业务的商品销售收入为5820万元，同比下降了29%。

利润方面，2022年，京东归属普通股东的净利润为104亿元，2021年同期为亏损36亿元；在不含未分配项目的经营利润率方面，京东2022年上升至3.7%，2021年同期则为3.1%。值得注意的是，第四季度京东经营利润率达到3.7%，已是2019年三季度以来的最佳成绩。

阿里2022自然年第四季度归母净利润为468.15亿元，同比增长129.16%；经营利润为人民币350.31亿元，同比增长396%。2022年前三季度，阿里归母净利润分别为-162.41亿元、227.39亿元、-205.61亿元。

2022年，拼多多全年净利润为315亿元，较2021年同比增长了306％。具体到第四季度净利润94.5亿元，同比增长43%，但经营利润率下滑了7个百分点至22.89%。

京东开启百亿补贴，重拾“低价武器”

随着电商格局的进一步变化，红星资本局注意到，2022年及2023年，三巨头的发展重点也将产生变化。

“百亿补贴只是我们价格策略中的一项，我们计划第一个月整体投入10个亿左右。”在3月9日晚京东财报电话会议上，京东CEO徐雷对3月6日开启的“百亿补贴”做出回应。在当晚的会议中，“百亿补贴”是参会分析师们关注的焦点。

3月6日0点，“百亿补贴”正式在京东App亮相，与原计划相比提前了20个小时，入口也被设置在首页正中间的显眼位置，给予流量曝光。另外，京东还推出“买贵双倍赔” 机制。

这是刘强东自2022年底回归以来的第一场硬仗，据媒体报道，百亿补贴前，刘强东曾在内部会上强调，“低价是京东成功最重要的武器，以后也是唯一基础性武器”。

网经社电子商务研究中心网络零售部主任、高级分析师莫岱青对红星资本局表示，随着低线城市居民消费能力提升，下沉市场的消费场景和人群成为电商巨头们如阿里、京东等收割流量，捕捉增长空间的机会。对于京东来说，用户的增长也是要看下沉市场的表现。因此‘百亿补贴’归根结底还是抢占用户。

京东方面表示，百亿补贴将作为常态化活动，在后期长期出现。

拼多多Temu海外霸榜，阿里国际业务营收亮眼

红星资本局注意到，当京东重拾低价武器决心抢回用户时，拼多多和阿里则一起“卷”向了海外。

财报显示，2022年第四季度拼多多利润大幅下滑，而费用支出则大幅增加。第四季度，拼多多总运营费用为217.8亿元，同比2021年的138.84亿元，同比增长了56.87%。其中，在线营销费用为177.324亿元，同比增长56%，直接增加了64亿元的投入，环比也增加了37亿元。一般和行政费用为16.405亿元，同比暴增了291%，拼多多称主要由于工作人员相关费用的增加。

与费用增长直接对应的是，拼多多自2022年下半年起，一直在寻求包括海外市场在内的新增长机会。

2022年9月，拼多多跨境电商平台Temu正式上线北美，目前已经进入美国、加拿大、澳大利亚、新西兰多个国家。根据中信证券研报，拼多多还将于3月25日上线英国市场，在2023年有望全面上线欧盟27国。

而Temu能够在海外霸榜，主要依靠的就是拼多多熟悉的低价与营销策略。显然，这一打法行之有效并在快速起量。

公开资料显示，截至2023年2月底，Temu在AppStore购物榜、GooglePlay购物榜中分别霸榜69天、114天。

阿里也在财报中重点提及了海外业务。

财报显示，2022年第四季度，阿里巴巴国际商业分部收入同比增长18%，其中国际零售收入增长26%。

财报称，得益于土耳其电商Trendyol的增长，带动了阿里国际零售业务整体订单量同比增长3%、收入同比增长26%。此外，受双11、世界杯、黑色星期五等多重海外消费旺季叠加的带动，本季度Lazada、速卖通、Trendyol和Daraz订单同比增长3%，Lazada在东南亚的订单增长正在恢复，实现同比小幅回升。

红星新闻记者 谢雨桐

编辑 肖子琦

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