“小米”逆风之下，小米交出一份稳中有进的答卷

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11月23日，小米发布了2022年第三季度财报。财报显示，该公司第三季度总收入为704.7亿元，环比增长0.4%；经调整净利润为21.2亿元，环比增长1.7%。

本季度，尽管外部环境复杂多变，但小米全球各项业务稳健运营，业绩环比改善，且稳中有进，商业模式展示出强劲的韧性。

另外，本季度小米研发支出达41亿元，同比增长25.7%，创下上市以来季度新高；同时，研发人员占比持续提高，在员工总数中的比例达到48%。

依托深厚的技术创新实力、稳健的运营能力以及强大的抗风险能力，小米接下来有望穿越经济周期波动，迎来新一轮增长格局。

手机×AIoT战略持续发力 逆境中展现稳定性

2022年第三季度，小米智能手机业务收入为425亿元，去年同期为478亿元，环比增长0.6%；2022年第三季度小米全球智能手机市场出货量为4020万台，去年同期为4390万台，环比增长2.8%。

东吴证券分析师张良卫在研报中表示，虽然手机行业继续下滑，小米在逆风中保持坚韧。根据Canalys数据，2022 Q3全球智能手机出货量2.98亿台，同比下滑9%；其中小米占据13.6%份额，排名第三。小米在中国区发布Ultra、MIX等新产品，销售表现好于大盘。

今年以来，全球智能手机市场确实一直面临着需求疲软的挑战。本季度小米手机出货量同比下滑幅度小于大盘，同时实现了再次环比提升。

根据Canalys数据，本季度小米全球智能手机在全球52个市场智能手机出货量排前三，64个市场智能手机出货量排前五，其中小米在欧洲地区智能手机出货量市占率23.3%，排名第二。虽然大盘下滑，但小米手机在境外市场彰显了潜力。

另外，中金研报指出，随着“双十一”、“黑五”等促销旺季到来，同时小米进入重点新品发售期，预计四季度小米手机出货量环比稳中有增。展望2023年，看好公司智能手机出货量环比改善趋势，带动业绩重回增长。

在全球市场份额稳定的同时，小米于Q3发布的两个系列高端机型口碑出色，备受好评。

根据Q3财报，截至10月19日，小米12S Ultra和小米MIX Fold 2在京东平台上的好评率分别达到98.5%和99.6%，超过苹果iPhone14系列的京东好评率。另外，小米MIX Fold 2的京东天猫累计PSI（产品情感指数）达到93.83，在6000+价位段排名第一，超过其他安卓厂商的高端机型。

财报显示，小米中国大陆地区3000元以上智能手机出货量同比增长14%，带动中国大陆地区智能手机ASP同比增长约9%；此外，小米在高价位段的市占率也稳步提升。根据行业调研机构数据，2022年Q3，小米在中国大陆4000-5000元价位段市场份额同比提升近5个百分点，6000元以上价位段市场份额同比提升近2个百分点。

而万元价位段的折叠屏手机市场，小米也有不错的进展。据CINNO Research公布的中国折叠屏手机市场Q3排名，小米市场份额9.0%，排名第三。

在硬件产品上，小米的独特优势是市场覆盖多，用户规模大，产品生态丰富。

尤其是随着智能时代的到来，小米万物互联的领先优势更加突出。2022年第三季度，小米手机×AIoT战略持续发力，小米集团IoT与生活消费产品收入达到191亿元。

从具体产品来看，截至2022年9月30日，小米AIoT平台已连接的IoT设备（不包括智能手机、平板及笔记本电脑）数达5.58亿，同比增长39.5%；拥有五件及以上连接至AIoT平台的设备（不包括智能手机、平板机笔记本电脑）用户数同比增35.4%，达1090万。随着智能生态日益完善，小米对用户的吸引也明显增强， 2022年9月，小爱同学月活跃用户数同比增长9.0%，达1.15亿，米家App月活用户数同比增长20.9%，达7240万。

报告期内，小米还在持续构建全场景智能体验，带来了更加丰富的多场景智能产品。

2022年Q3，小米智能大家电品类（空调、冰箱、洗衣机）保持强劲增长，收入同比增长超70%，再创历史新高。其中，空调产品出货量同比增长超70%，超100万台，冰箱产品出货量超34万台，同比增长超150%。

互联网业务环比增长 长期值得期待

在庞大而稳定的硬件用户规模之下，小米互联网业务扎实前进。

2022年第三季度，小米互联网服务收入达到71亿元，去年同期为73亿元，环比增长1.4%。全球及中国大陆MIUI月活用户规模再创历史新高，2022年9月，全球MIUI月活用户数达5.64亿，同比增长7810万。中国大陆MIUI月活用户数达1.41亿，同比增长1410万。其中，中国大陆MIUI月活用户数已连续8个季度实现用户递增。

从具体收入结构来看，报告期内，小米广告业务和游戏业务均实现稳步增长，广告业务收入达人民币47亿元，环比提升2.9%；游戏业务收入达人民币10亿元，同比增长1.8%。

值得注意的是，根据伽马数据，本季度中国移动游戏市场大盘销售收入同比下滑约25%，而小米游戏业务却实现了逆势增长，成为互联网业务的亮点之一。

据悉，这主要得益于其平台的精细化运营，通过用户分层经营、社区运营升级、数据和算法优化匹配等手段，结合暑期等流量高峰以及产品重要版本节点，放大产品价值，实现长线运营，进一步提升了玩家在小米平台全生命周期的游戏体验。

另外，小米在互联网业务上也在不断多元化发展，挖掘新增长空间。

本季度以来，小米积极推动大屏电视普及，智能电视全球出货量实现逆势增长，带动电视互联网业务活力。2022年9月，小米智能电视（含小米盒子、小米电视棒）全球月活跃用户数超5400万，创历史新高。其中，Q3小米电视互联网付费会员数达550万，电视增值服务的每付费会员平均收入同环比均提升。

得益于用户规模扩大及内容运营的精进，电视互联网服务收入同比增长。2022年Q3，在中国大陆地区，电视互联网服务收入创历史新高，在中国大陆互联网服务收入中占比进一步增长至超过15%。

另外，随着小米手机和IoT业务在全球市场的稳步推进，境外互联网业务也开始进入收获期。

2022年第三季度，小米境外互联网业务收入达到17亿元，同比增长17.2%，创单季度历史新高；该收入在整体互联网服务收入中的占比提升至24.2%，连续六个季度环比提升。

研发投入再创新高 持续推进面向未来布局

2022年第三季度，小米研发支出达41亿元，同比增长25.7%，创下上市以来季度新高；同时，研发人员占比持续提高，在员工总数中的比例达到48%。

技术为本是小米董事长雷军定下的三大铁律之一，这也是小米产品力提升的关键。此前，雷军曾公布了五年投入500亿元的研发计划，后来将其提高到1000亿元。

他在今年的年度演讲中透露，小米2022年预计将投入170亿元，从目前的情况来看，小米今年第四季度的研发投入还将保持较高增速。

小米在技术研发上的投入也正在收获成果。

以手机为例，小米在12S Ultra上应用了众多自研技术，将充电、散热等其他体验也推向了更高水平。比如首次实现“一机两颗自研芯”，首发搭载了小米澎湃G1自研电池管理芯片，与自研澎湃P1芯片组成小米的澎湃电池管理系统，将充电体验再次提升。

小米MIX Fold 2则实现了折叠屏行业内的突破。目前是全球最轻薄的内折折叠屏手机，展开机身仅5.4mm，折起厚度11.2mm，相比主流折叠屏大幅降低了厚度和重量。再加上性能出众，一经发布就广受好评。

另一方面，小米持续的研发投入也支撑了正在积极布局智能电动汽车、机器人等创新业务。

本季度，小米智能电动汽车等创新业务费用达8.29亿元。今年8月，雷军也披露了小米自动驾驶项目的最新进展，第一期研发投入已达33亿元，专属团队规模已超过500人。与此同时，小米自动驾驶技术已经进入测试阶段，第一期规划140辆测试车，陆续在全国进行测试，目标是在2024年进入第一阵营。

在8月的新品发布会上，小米首款人形机器人Cyberone也对外亮相，引发了行业对智能机器人相关概念的关注。

小米所展现出的创新活力也获得国际市场认可，2022年10月，小米入选波士顿咨询（BCG）评选的2022年全球最具创新力公司50强。

好了，关于逆风之下，小米交出一份稳中有进的答卷就讲到这。