“正极”剑指全球正极材料行业龙头 容百科技第三季增收不增利

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致力于成为全球正极材料龙头的容百科技，三季报喜忧参半。

10月21日晚间，容百科技发布三季报显示，公司第三季度的营业收入大幅增长190.58%，实现77.26亿元，但公司“增收不增利”，归母净利润1.82亿元，同比下滑20.01%。

容百科技并未披露公司第三季度净利下滑的原因，但记者注意到，第三季度容百科技出现了1315.6万元的投资收益损失，前三季度这笔损失共1851万元，主要为持有合纵科技股票产生的损失。此外，第三季公司还出现了64.77万元的转让子公司股权收益、固定资产处置及报废净损失。

容百科技如今在正极材料的路上越走越远。

万创投行智库部高级分析师毛怡卉向贝壳财经记者分析称，在电池领域，镍是镍氢电池、镍镉电池、三元材料锂离子电池的重要原料，通过提高镍含量来提高三元正极材料的可逆容量是未来发展趋势。但记者注意到，原材料价格波动、行业竞争加剧仍是进军正极材料的企业需要注意的挑战。

高镍三元正极材料销量增加 前三季业绩大幅上涨 

纵观前三季度，容百科技营收、净利均上涨，实现营业收入192.8亿元，同比增长208.41%；实现净利润9.18亿元，同比增长67.32%。

对于公司业绩，容百科技表示，全球新能源汽车市场与动力电池持续景气，下游需求旺盛，公司高镍三元正极材料出货量同比大幅增长，公司通过持续加强供应链建设及提升生产运营能力，实现盈利能力提升。

今年10月14日，容百科技宣布公司9月正极产品出货量突破万吨，超过11000吨，成为全球首家高镍三元正极材料单月销量超万吨的企业。公司但是表示，正极材料是决定动力电池性能的关键材料，国内外高镍电池新能源车型的增多和销量的增长，以及电动汽车智能化需求的进一步加快，带动高镍三元正极材料需求的高增。

毛怡卉向贝壳财经记者分析称，我国在全球锂电池产业中拥有无可替代的地位和作用。我国是全球新能源电池产业最重要的组成。

毛怡卉指出，在电池领域，镍是镍氢电池、镍镉电池、三元材料锂离子电池的重要原料。我国是镍资源的消费大国，2021年镍消费量154.2万吨，占全球消费量的56%。

“由于镍是过渡金属元素，具有独特的核外电子结构，当锂离子脱出时，过渡金属镍发生变价来达到荷电平衡。”毛怡卉表示，因此通过提高镍含量来提高三元正极材料的可逆容量是未来发展趋势。未来随着高镍化的渗透率进一步提升，正极材料用硫酸镍将迎来加速增长。

行业处于快速迭代期 仍需注意价格波动

在全球正极材料格局方面，毛怡卉介绍，目前我国正极材料、电解液厂商多数从事深加工业务，大部分核心矿物原料来自国外进口。“国内大多数镍的矿床储量小、品位低，开采难度大、开采成本高”。

在各国分布中，印度尼西亚和澳大利亚是全球镍矿储量最大的国家，分别占全球镍矿储量的23%和22%。我国镍矿储量近280万吨，占全球镍矿储量3%。

据介绍，如今，我国正极材料行业仍处于一个技术和产品快速迭代的时期。

随着新能源汽车市场的快速发展，三元正极材料作为动力电池的关键原材料，吸引大量新企业加入，同时，现有三元正极材料企业纷纷扩充产能，行业竞争日益激烈，生产企业开始逐步分化。

今年7月，容百科技宣布从高镍龙头转型成为平台化、集团化的正极材料综合供应商，产品涵盖高镍材料、锰铁锂和钠电材料，应用领域涵盖高中低端动力、小动力、储能以及数码市场。容百科技表示，公司希望以更快的速度成为全球正极材料行业龙头。不仅是容百科技，道氏技术、长远锂科等多家企业都先后布局。

此外，如今正极材料还面临价格波动的风险。

记者了解到，三元正极材料上游主要为前驱体和锂盐，前驱体上游原材料为镍盐、钴盐、锰盐，三元电池价格与原材料价格紧密联系，特别是主要贵金属原料钴和镍的价格。

例如在2019年上半年，受新能源车补贴退坡、钴、镍价格下跌的影响，到价格最低的7月底，国内市场上三元电池前驱体523和622的平均价格分别较年初下降约27%和22%。

而在今年上半年，例如3月7日与3月8日，LME期镍盘面大幅上涨，两天内盘中价格从低于3万美元/吨拉涨至10万美元/吨以上，涨幅达250%。但是摩根士丹利汽车分析师Adam Jonas公开表示，镍的价格在一天内就上涨了67.2%，意味着制造每台电车的平均投入成本增加了约1000美元。

新京报贝壳财经记者 林子 编辑 李梦涵 校对 赵琳

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