Skillz股票最糟糕的时期已经过去了吗

不到四个月前，手机游戏平台Skillz(纽约证券交易所代码：SKLZ)飞速发展，市值160亿美元，成为美国国家橄榄球联盟的全新合作伙伴。投资者认为与 NFL 的交易将使公司实现盈利并开辟一条巨大的增长跑道。

但乐观情绪很快就逆转了。此后不久，一份卖空者报告对增长故事提出质疑，指责 Skillz 夸大了收入预测，并表示过去宣布的合作伙伴关系一文不值。自那以后股价下跌了 50% 以上，并且该公司在 2021 年第一季度的业绩中再次报告了创纪录的收入，因此值得关注股价暴跌是否已经结束。

什么地方出了错?

2 月份宣布的 NFL 合作伙伴关系有助于向一些投资者证实，这家高增长公司值得其溢价估值。由于没有收益，而且基于 2020 年收入的市销率 (P/S)约为 70，人们对 Skillz 感到欣喜若狂。

但是与 NFL 合作达成一项多年的游戏协议带来了额外的合法性。Skillz 吹捧这笔交易，并在一份声明中说：“与 Skillz 合作使 NFL 能够接触到他们居住的下一代足球迷——在移动设备上——同时推动传统体育和在线体育的融合。”该公司设想“数亿 NFL 球迷”可能会转向其游戏开发平台。

但是，尽管 Skillz 报告称其 2020 年第四季度和全年的收入几乎翻了一番，但 3 月初的卖空报告加速了该股的下跌。Wolfpack Research 表示，它认为增长已经放缓，并称未来的收入预测是“荒谬的”。

在其 2020 年第四季度和全年财务报告发布后，股价开始暴跌，自 3 月中旬以来下跌了 35% 以上。

调整后的预期

当 Skillz 在 5 月份报告 2021 年第一季度业绩时，其估值已显着降低。但即使管理层将 2021 年的销售指导提高至 3.75 亿美元——这意味着比 2020 年的收入增长 63%——市盈率仍在推动 20。根据最近的股价上涨，根据 2021 年的销售估计，目前为 21.5当该公司宣布收购广告技术公司 Aarki 时出现了。它计划将电子竞技广告平台与此次收购相结合。

虽然之前买入的许多投资者可能感到沮丧，但 ARK Invest 著名的交易所交易基金 (ETF)经理 Cathie Wood 开始买入。Wood 已经购买了足够的 Skillz 股票，使其成为她的ARK Innovation ETF 中的第 23 大头寸，她的ARK Next Generation Internet ETF进入前 15 名。这两个持股目前价值约 4.8 亿美元。

标记底部?

伍德并不一定会因为她的股票积累而触底。事实上，她以高于和低于近期价格的不同价格买入。但她可能会继续买入更高的股票，因为随着股价继续上涨，许多高增长投资者计划买入更多股票。当然，市盈率超过 21 的估值不会是底部。但投资者希望分母是继续降低收入的因素，因为收入会在很长一段时间内增长。

为此，Skillz 将不得不继续报告越来越多的付费活跃用户。该公司在其第一季度报告中表示，每月付费活跃用户同比飙升 81%。但是，只有在 Skillz 减少支出以继续推动增长之前，盈利才能实现。与去年同期相比，销售和营销费用增长了 99%。

这是投资者应继续监测的两个重要指标，以确定 Skillz 股价的最坏情况是否已经结束。