“亿元”高端面困境，“三十元以上的面卖不出去”，和府捞面遭遇经营挑战

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红星资本局注意到，曾经被资本热捧的“高端面”，如今却陷入了融资无进展、拓店不顺、客流下降的困境。

近日，30元以上的面卖不出去成为讨论热点。陈香贵兰州牛肉面（以下简称“陈香贵”）开放加盟，更是扯开了30元以上“高端面”困境的遮羞布。

而高端面中头部品牌“和府捞面”，早已遭遇了经营挑战。

（一）

陈香贵开放加盟

曾被资本热捧的面类或遇资金问题

今年11月上旬，坚持直营的兰州牛肉面品牌陈香贵开始推广合伙人加盟。

“开放加盟，只可能这几个原因，第一，想迅速做大规模，从供应链上降本增效，第二，扩大品牌影响力，第三，品牌缺钱了，资金链出现问题，加盟就是最好的融资方式。”特许经营专家李维华12月13日向红星资本局分析称，“以陈香贵、和府捞面为代表的中高端网红面店有一些共同点，一是有资本支撑，二是重营销，三是强调直营，营销、开店需要花费大量资金。如果投资公司不愿意出钱，他们又达不到一定的规模去降本增效时，加盟就成了资金的救命稻草。”

餐饮分析师汪洪栋则告诉红星资本局，陈香贵开放加盟，是因为资金链紧张。“以前融的钱花完了，又没新的钱能续上，想要继续扩张只有加盟这一条路。”汪洪栋表示。

前两年，开在商场的中高端面品牌，被资本热捧。高瓴创投投资五爷拌面，红杉资本给马记永递出10亿元估值的投资意向书。和府捞面则在2021年宣布完成由CMC资本领投的近8亿元E轮融资。金沙江创投、腾讯投资、顺为资本也纷纷加入“吃面大军”。

在资本的助推下，五爷拌面、和府捞面、陈香贵、马记永等面食品牌大举拓店。据窄门餐眼数据，2021年，五爷拌面开店684家，和府捞面开店114家，陈香贵开店170家，马季永开店116家。

但在今年，这些品牌的融资再无新消息传出。而除了和府捞面外，五爷拌面、陈香贵、马记永开店数均从2021年出现逐年下降的情况。

对于品牌融资无进展的情况，汪洪栋向红星资本局表示：“现在资本对餐饮所有品类都比较谨慎，原来冲进来想赚快钱的资本们，基本都撤了，撤了以后行业就回归到比较理性的状态。”

（二）

和府捞面三年累亏超7亿元

专家：商业模式存在问题

红星资本局注意到，虽然和府捞面2023年开店数有所恢复，较2022年更多，但其披露出来的经营数据，仍显示出其盈利模式存在问题。

今年7月，绝味食品（603517.SH）发布公告显示，主品牌为“和府捞面”的江苏和府餐饮管理有限公司（以下简称“和府餐饮”）2020至2022年归母净亏损2.06亿元、2.11亿元、2.99亿元，三年累计亏损超7亿元。

对于亏损原因，绝味食品公告表示，一方面是因为该企业仍处于扩张期，为占领市场份额加大了营销费用支出；另一方面， 近年来受各地管控影响，物流及原材料成本大幅增加。

处于扩张期的和府捞面，2021年6月底全国门店总数破340家，2022年底则拥有400余家直营门店，但和府餐饮营收并未呈正向发展，2020-2022年的营收分别为11.07亿元、17.32亿元、14.56亿元。

对于该业绩表现，李维华认为，和府捞面的商业模式本身是存在问题的。

首先是价格偏贵，性价比偏低。据窄门餐眼，和府捞面客单价为39.02元，在中高端面类品牌中都名列前茅。

汪洪栋持相同看法，其向红星资本局表示：“一旦出现消费分级或者消费降级，和府捞面若不及时调整，就会受到影响。而高客单价对品牌下沉也带来了一定挑战，因此，和府捞面很快会摸到规模的天花板。”

李维华也称和府捞面想扩大规模并不容易，原因是和府捞面“坚持直营”，规模上不去，上游议价权也上不去，便也会导致产品价格高。

另外，和府捞面由于定位问题，房租成本居高。据窄门餐眼，和府捞面有76.86%的门店选址都在商场，而和府捞面又是大店居多。“房租和原材料居高不下，肯定盈利就有问题。”李维华告诉红星资本局。

值得注意的是，和府餐饮旗下名为“和style”的公众号显示，今年年初，和府餐饮召开“2022年度先进表彰暨2023年度誓师启动大会”，董事长李学林宣布，目标到2025年实现总收入80亿元。同时，其还有文章披露，2023年和府捞面将通过600家直营门店。

红星资本局致信咨询和府餐饮，今年和府捞面是否能达到门店规模目标、是否会考虑开放加盟扩大和府捞面规模、将采取何种措施促使营收大幅增长，截至发稿时，对方暂无回应。

红星新闻记者 张露曦 俞瑶

编辑 杨程

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