“货运”满帮高管解读Q1财报：若剔除货运经纪服务 对公司利润影响较小

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近日，数字货运平台满帮集团（NYSE：YMM）发布了2023年第一季度业绩报告。报告期内实现营业收入17亿元，同比增长27.7%，非美国会计准则下录得净利润5.1亿元，同比增长171.4%。

财报显示，2023年一季度，满帮集团的平台货运匹配服务和增值业务两大业务均取得不同程度的增长。货运匹配服务实现营收约14亿元，同比增长24.9%；增值业务实现营收3亿元，同比增长42.4%。

值得注意的是，对于政府退税占满帮集团收入过半等颇受外界关注的问题，公司管理层人士在电话会议中进行了详细解释。公司管理层人士称，“货运经纪业务主要指平台与货主签订装运合同，然后委托平台匹配的或货主指定的司机履行货运订单，由满帮集团作为无车承运人，并为货主提供合规发票。我们的货运经纪业务有助于货主更好地防止货物损坏、司机加价和延误等情况的产生。订单履行后，我们按运费的一定比例向货主收取服务费并确认为收入，目前是6%左右。”

公司管理层人士还表示，货运经纪服务是平台一项重要的黏性业务，能够提高平台货主对满帮平台的依赖度和使用效率。“货运经纪服务有很多合同物流里面的熟车，也帮助我们对货主的完整需求有了更加全面量化的了解，而不仅限于临调车需求。平台也在有意识地逐步牵引货运经纪业务向更多有找车需求而不是纯开票的货主群体迁移，从而提升其利润贡献率。”

据悉，目前，满帮平台货运匹配服务收入由货运经纪服务、交易佣金和货运信息发布三块业务组成。今年第一季度，三块业务分别实现营收7.7亿元、4亿元、2.2亿元。研报显示，在业务端，在线交易服务（交易佣金部分）是公司收入增长和利润改善的主要驱动因素。2021年底以来，随着交易佣金和增值服务收入的增长，货运经纪业务在总体收入中占比逐年下降，利润率也比较低。上述公司管理层人士指出，“剔除货运经纪业务，对公司整体利润层面的影响也很小，并不会影响公司的持续性运营和业务规模的提升。”

针对市场上流传的“满帮2021年GTV虚增10倍”的消息，有满帮集团内部人士表示，增值税主要是基于满运宝开票金额即货运经纪服务GTV（税返主要指该部分）以及其他业务收入的9%进行征收，而非基于平台整体披露的GTV。

满帮集团管理层人士亦回应了对于货运经纪服务税返政策变化的一些猜测称：“关于税返政策的变化，目前国家政策层面暂时没有看到变化，我们也在积极和相关部门保持沟通。”

（转自证券日报）

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