这家工业巨头的股票看起来很有价值值得仔细研究

美国投资者不应忽视购买德国工业巨头西门子(OTC:SIEGY)股票的投资机会。该公司拥有美国存托凭证，目前的股息收益率为 2.5%。我认为它是全球工业领域中引人注目的名字之一。这就是为什么该股票值得在任何投资者的投资组合中占有一席之地的原因。

购买西门子股票的三大理由

该股票的投资案例是三个关键因素的组合：

该公司涉足各种行业，包括医疗保健和交通运输，使其在整个商业周期中具有盈利和现金流弹性。

管理层正在将重点转向令人兴奋的增长领域，包括自动化、工业软件、数字化和电气化。

西门子在绝对和相对基础上都被低估了。

终端市场多样性

西门子的结构有些复杂。我会为你解开这一切，所以请耐心等待，但要准备好大量阅读前缀“西门子”!

需要理解的关键点是，它是由西门子管理的业务(数字产业、智能基础设施、移动性以及归为“投资组合公司”的松散业务集合)和以前由西门子运营的公司的股份的组合。

后者包括西门子能源35.1% 的股份(该公司将西门子歌美飒可再生能源的 67% 股份与西门子以前的天然气和电力业务合并)。此外，西门子还拥有Siemens Healthineers75% 的股份。作为参考，西门子能源是一家市值 182 亿欧元的公司，西门子 Healthineers 目前的市值为 508 亿欧元。这些股份的总价值约为 380 亿欧元，而西门子目前的市值为 1090 亿欧元。

特别是，西门子 Healthineers 和移动业务(铁路基础设施、机车车辆、交通系统、交钥匙项目)的收益和现金流使西门子在不确定的经济时期保持稳定。

数据来源：西门子介绍。

长期增长前景

公司的增长动力来自其数字产业(工业软件、工厂自动化、过程自动化和运动控制)和智能基础设施(电气产品、数字电网解决方案、配电系统和建筑产品)。

数字行业的增长机会来自于生产中自动化应用的增加和工业部门的数字化。也就是说，所谓的“第四次工业革命”，或“工业4.0”。自动化的趋势早已存在。尽管如此，现在资产和工厂正在通过数字化和物联网 (IoT) 技术的使用变得“智能”，这一趋势只会变得更加强劲。

西门子的工业软件和自动化使公司能够将其物理资产数字化，然后使用分析和人工智能来提高其绩效。

另一个令人兴奋的增长机会来自智能基础设施业务，西门子是电气化领域的领导者。这一大趋势是由通过构建数字能源网络来提高效率的需求推动的。此外，还将建设 eMobility 基础设施，以支持电动汽车的增长。与此同时，大流行加速了投资节能智能建筑的趋势——尤其是为了确保它们的清洁和健康。

这两个细分市场都将在 2021 年强劲反弹，管理层预测数字行业的可比收入将同比增长 9% 至 11%，智能基础设施将增长 5% 至 7%。它们都是具有长期增长机会的细分市场。

估值看起来非常有利

关于西门子最有趣的事情是，为什么它的股票在绝对和相对基础上都被低估了?根据粗略的经验，工业集团通常被视为其自由现金流(FCF)20 倍的公允价值。

华尔街分析师对西门子 2021 年 FCF 的共识为 62 亿欧元，远期价格为 FCF 倍数的 17.6 倍，使得该股票看起来绝对价值极佳。

此外，按照 FCF 的当前价格，西门子比其所有主要的单个竞争对手都便宜。无论是其主要的工业软件竞争对手Dassault Systemes还是自动化竞争对手，如ABB、艾默生电气、罗克韦尔自动化和施耐德电气，这都适用。同样，西门子比霍尼韦尔、江森自控、ABB 和施耐德电气等智能基础设施同行便宜。

西门子值得买吗?

综上所述，西门子为投资者提供了由收益和现金流稳定性支持的长期增长潜力的引人注目的组合。加上 2.5% 的股息收益率、坚如磐石的资产负债表(仅 49 亿欧元的净债务)、有吸引力的估值和大量自由现金流，该股票对投资者来说仍然具有吸引力。