“基金”【读财报】主动权益基金业绩透视：绩优产品“AI”含量高

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2023年10月19日 10:17:10

根据新华财经和面包财经不完全统计，2023年前三季度，4000余只主动权益基金的平均收益率为-7.91%，跑输沪深300指数超4个百分点。实现正收益的产品数量占比不到两成，业绩首尾相差95个百分点，分化较为显著。

具体来看，东方基金、东吴基金、国融基金等旗下产品收益率排名靠前。

前三季度跌幅超20%的基金产品数量有300余只，相较二季度末明显增加，跌幅居前的基金多重仓能源板块。相较而言，上半年表现亮眼的“AI+”基金虽然回吐不少收益，但年内表现依然领先。

 平均亏损7.91% 东方基金、东吴基金、国融基金旗下产品收益靠前 

数据显示，2023年以前成立并运作至今的主动权益基金（包括普通股票型、偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型）共有4000余只（初始基金口径，下同），基金规模超过4.6万亿元。

2023年前三个季度，主动权益基金平均收益率为-7.91%，中位数收益率为-8.06%。同期，沪深300指数下跌3.03%。其中，实现正收益的产品数量占比约17.75%，29只产品盈利超过20%，绩差产品和绩优产品业绩首尾相差超过95个百分点。

分析发现，业绩相对靠前的主动权益基金大多参与了上半年人工智能的行情，且基金规模普遍不大。

 超八成产品收益为负 中航、广发基金等跌幅居前 

超八成主动权益基金在2023年前三季度单位净值下滑。其中，34只基金回撤幅度超过20%，这些基金多重仓于电力设备行业。

具体来看，中航新起航灵活配置混合A 2023年前三季度回撤幅度超过40%，同类表现垫底。收益率排名靠后的产品中，广发高端制造股票规模超百亿元，净值回撤超35%，亏损金额较大。

 绩优基金“AI”含量高 三季度回吐部分收益 

通过梳理2023年前三季度收益率超20%的29只主动权益基金的重仓行业发现，按照申万一级行业分类，2022年末以及2023年二季度末，上述收益率居前的29只产品重仓行业集中于计算机、电子、传媒、通信等“AI含量”较高的相关板块。

伴随着ChatGPT、AIGC等概念的催化，2023年上半年AI板块股票走势较强，同时也带动了持有相关股票的基金的业绩，中证人工智能产业指数在2023年上半年上涨35.02%。然而，二季度末以来，AI行情开始退潮，多只基金因没有及时退出而回吐部分收益，该指数三季度收跌16.93%。

具体来看，收益率较为靠前的东方区域发展混合前三季度实现55.32%的收益，跑赢基准超57个百分点。分析其重仓股发现，该基金2022年四季度开始布局AI相关板块，前十大重仓股全部换成AI概念股。今年二季度，该基金已将前十大重仓股全部更换成白酒板块。

另外，东吴移动互联混合A、东吴新趋势价值线混合在同期实现超过40%的收益率，同类排名靠前。这两只产品都受益于上半年的AI行情，今年二季度末这两只基金仍然重仓着AI板块相关个股，下半年以来随着AI行情的退潮，这两只产品三季度分别回撤14.06%、13.22%。

此外、国融融盛龙头严选混合A、金鹰科技创新股票A前三季度收益率超30%。这两只产品的持仓也有相似特征，上半年抓住了AI主线行情，三季度因AI行情退去回吐部分收益。

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