“国联”中融基金更名为国联基金 券商加速布局公募赛道

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《投资者网》孟行

8月1日，国联证券股份有限公司（以下简称“国联证券”，601456.SH）发布公告称，经由深圳市市场监督管理局核准，其控股子公司中融基金管理有限公司（以下简称“中融基金”）的名称变更为国联基金管理有限公司（以下简称“国联基金”），注册地址仍在深圳。

资料显示，目前国联证券持有国联基金75.5%的股权，剩余24.5%的股权由上海融晟投资有限公司（以下简称“上海融晟”）持有。

中融基金成立于2013年5月，最初是一家中外合资的公募基金，由中融国际信托有限公司（以下简称“中融信托”）和外资股东道富环球投资管理亚洲有限公司（以下简称“道富环球”）一起出资设立，中融信托持有51%股权，道富环球持有49%股权。

中融基金最初名为道富基金管理有限公司（以下简称“道富基金”），2014年7月，道富环球将持有的所有道富基金的49%的股权，全部转让给上海融晟。至此，公司变成了纯中资的基金公司。同年9月，道富基金宣布更名为中融基金。

国联基金的回归之路

除了控股国联基金以外，目前国联证券还同时持有另外一家公募基金中海基金管理有限公司（以下简称“中海基金”）33.41%的股权，而中海基金最初是由国联证券发起筹建成立的，以前的名字就是国联基金管理有限公司。2006年7月，中国海洋石油总公司旗下中海信托股份有限公司入主成为公司第一大股东，公司相应更名为中海基金。

2020年9月，国联证券曾发公告称，公司准备收购法国爱德蒙得洛希尔银行股份有限公司持有的中海基金25%股权，收购价格为人民币1.15亿元。如果这笔交易成功实施，国联证券将持有中海基金58.41%股权，达到绝对控股地位。只是这笔交易最终以失败告终，也就有了之后的收购中融基金股权一事。

2022年6月，经纬纺织机械股份有限公司（以下简称“经纬纺机”，000666.SZ）发布公告称，为贯彻落实回归本源、突出主业、做精专业的监管要求，子公司中融信托拟以不低于15.04亿元的评估价格公开挂牌转让所持中融基金全部51%的股权。

经过数次延期之后，最终是国联证券准备全资收购中融基金股权。今年2月7日，国联证券公告称，拟通过摘牌方式收购中融信托所持有中融基金51%股权，在取得上述51%股权的前提下，进一步通过协议受让方式收购上海融晟所持有中融基金剩余49%股权，以达到最终取得中融基金控股权的目标。

对于收购中融基金，国联证券在收购计划中表示，旨在弥补公募基金牌照空缺，把握行业战略发展机遇，深化财富管理转型，提升公司综合金融服务能力。

然而，到了今年2月22日，国联证券再次发布公告表示，鉴于上海融晟持有中融基金剩余24.5%股权仍处于质押状态，不再收购上述质押状态的股权，根据相关协议，国联证券截至目前收购中融基金股权比例为75.5%。这意味着，此前国联证券拟将收购中融基金100%股权计划变为部分收购。

4月18日，证监会批复核准国联证券成为中融基金主要股东，核准无锡市国联集团成为中融基金实际控制人，对国联证券依法受让中融基金56625万元出资（占注册资本比例75.5%）无异议。

时隔多年中融基金改名，国联基金可谓是再次回归。

券商行业布局公募赛道

自2022年5月份《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》出台后，“一参一控一牌”政策落地，券商可以在参股一家基金公司、控股一家基金公司的基础上，再以资管子公司形式申请一块公募牌照。

此前国联证券已经参股了中海基金，随着对中融基金股权收购的完成，国联证券实现了对两家基金公司的“一参一控”。在资管子公司方面，去年4月，国联证券公告称，公司拟出资人民币10亿元设立全资资产管理子公司。该事项在今年年初已经得到证监会的反馈意见。

目前，除了国联证券以外，国内多家券商通过申请设立资管子公司、公募基金公司以及参与控股公募基金公司的方式来开拓公募业务。今年2月份，中泰证券持有万家基金的股权比例由49%上升至60%，万家基金成为其控股子公司；3月份，华西证券完成设立华西基金。

另外，今年以来，招商证券资管、广发证券资管、兴证资管、光大证券资管、安信证券资管先后提交了开展公募基金管理业务资格的申请材料，意欲获取公募基金管理业务资格。目前，除了招商证券资管的申请被核准以外，其他公司还在等待审批。

在业内人士看来，越来越多的券商资管提交公募牌照申请的原因主要有两方面：一是国家金融监管部门对于券商资管进军公募的政策环境逐渐放宽，放宽牌照限制使得更多的券商资管有机会申请公募牌照。二是券商资管看到了公募市场的巨大潜力，通过进军公募可以拓展业务范围，提高盈利能力。

国联证券持续扩张

实际上，对于国联证券来说，关注的不仅仅是公募业务，近年来，公司一直保持扩张之势，被业内人士称为“小中信”。

公开资料显示，国联证券创立于1992年，前身为无锡市证券公司；2008年5月通过改制更名为“国联证券股份有限公司”。国联证券2015年7月6日在港交所上市，2020年7月31日在上交所上市。

公司第一大股东是无锡市国联发展(集团)有限公司（以下简称“国联集团”），由于在今年3月成功以超91亿元竞拍民生证券34.71亿股股权，为市场所关注。

目前国联集团形成了金融服务、实业经营和投资运作三大领域，旗下金融企业包括国联证券、国联人寿、国联信托、国联期货等。

早在2020年9月，国联证券曾发公告称，拟受让长沙涌金（集团）有限公司持有的国金证券约7.82%的股份，同时，国联证券与国金证券正在筹划由国联证券向国金证券全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并国金证券。该公告一出，引发股价双双大涨，不过这次收购以失败告终。

此次国联集团拿下民生证券超30%的股权之后，引发市场对国联证券与民生证券合并的猜想。有业内人士指出，本次拍卖本质上仍属于证券行业同业合并，国联集团出面是为了避免增加国联证券风控指标的压力。

随着国联证券不断扩张并购，公司规模不断扩大，但负债率也在持续上升。

国联证券在之前发布的公告中显示，截至2022年末，公司资产总额约744亿元，负债总额约576亿元。2020-2022年，资产总额复合增长率约31%，而负债总额复合增长率约33%（资产和负债均剔除代理买卖证券款的影响）。公告同时表示，国联证券截至2022年末的资产负债率约74%，有息负债率约31%，上述两个指标在同行业可比公司中处于较高位置。

值得注意的是，年报显示，2020年至2022年，国联证券偿还债务支付的现金分别约101.64亿元、103.48亿元、158.29亿元，而当年的归属于公司股东的净利润仅分别约5.88亿元、8.89亿元、7.67亿元。

今年1月，证监会新闻发言人在答记者问时表示，证监会一直倡导证券公司自身必须聚焦主责主业，树牢合规风控意识，坚持稳健经营，走资本节约型、高质量发展的新路，发挥好资本市场“看门人”作用。

与此同时，证监会表示，作为上市券商，更应为市场树立标杆，提高公司治理质效，结合股东回报和价值创造能力、自身经营状况、市场发展战略等合理确定融资计划及方式，要统筹平衡，审慎决策，切实维护中小投资者合法权益。（思维财经出品）■

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