“宁德”就算是活跃投资方也才投了10几起，这个赛道只是虚火？

2023-05-23 13:05:16来源：IT桔子

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封面图源自：Pixabay

近期，中国汽车动力电池联盟发布 2023 年 4 月动力电池月度数据——

数据显示，1-4 月，我国动力电池累计产量 176.9GWh，累计同比增长 28.7%；

4 月，我国动力电池装车量 25.1GWh，同比增长 89.4%，环比下降 9.5%。

纵观中国动力电池行业装车量 TOP10，宁德时代依然是榜首。4 月宁德时代装机量 10.26GW/h，占比 40.83%。

作为绝对的行业头部，宁德时代依然瓜分行业 4 成以上市场，不过较 3 月来看，装机量占比下降超过 4 个百分点。

排在宁德时代之后的比亚迪，4 月装机量 7.32GW/h，市场份额达到 29.11%，直逼 30%，较上个月提升 2.46 个百分点。行业 TOP2 合计瓜分市场 7 成以上市场。

如果按梯队划分，宁德时代为绝对的第一梯队，比亚迪位列第二梯队，TOP10 中的其他企业，则顺理成章成为第三梯队。

中创新航 4 月实现装机量 2.2GW/h，市场份额为 8.74%，为 4 月装机量第三，同样也是第三梯队的领头羊，但其市场份额较 3 月份也降低 1.62 个百分点。

另外，第三梯队 LG 新能源、孚能科技 4 月装机量占比也分别下降 0.32% 和 0.43%。

有下降就会有上升，亿纬锂能、欣旺达 4 月市占率均较 3 月实现超过 1 个百分比的上涨，国轩高科及蜂巢能源、瑞浦兰钧 4 月份市占率也实现微升。

市占率的变化也在反应行业发展，宁德时代作为行业老大，市场份额的减少一定程度上展现后梯队企业竞争活力。但当行业 TOP2 就已经吞噬 70% 的市场，那么对于投资人来说，是否还会看好行业后梯队竞争？又是否会把投资转向产业链上游？

对此，大道资本合伙人杜磊对 IT 桔子表示：

「巴菲特说过，『如果不想持有一家公司十年，就不要持有哪怕十分钟』。个人认为动力电池行业的竞争，还远未到终局的时候，应该说刚刚开始。电池研发类公司，不论锂电池还是现在炙手可热的钠离子电池、储能电池，投资机会还有很多，这种注定会出现千亿美元机会的领域，我相信各路资本还会持续下注。」

「持续下注」链接过去、现在和将来，那么以现阶段为节点，过去是谁在投资动力电池行业？投资方向以及投资策略又有哪些区别？

首先，2021 年，随着新能源汽车的发展，动力电池迎来发展元年。

该年，动力电池行业触发融资事件 178 起，较 2020 年实现翻倍增长，合计融资金额也直接冲破千亿大关，达到 1290 亿。2022 年动力电池行业发展势头依然坚挺，254 起融资事件，合计融资金额 1881 亿。2023 年 Q1，动力电池行业发生融资事件已经达到 64 起。

从活跃投资方来看，中国动力电池行业活跃投资方 TOP10 中，除深创投合计投资 31 起外，其他资方投资频次均低于 20 起——排在第二的为宁德时代，投资 16 起，同创伟业为 15 起，盈科资本 14 起，其他为 13 起或 12 起。

据 IT 桔子统计，动力电池领域，活跃投资方频繁投资一家公司的占比并不高。

深创投 31 起投资事件落在 28 家公司，两次投资欣旺达、宁德时代、德方纳米；

宁德时代 16 起投资事件落在 13 家公司，两次投资武汉蔚能电池、升华新材、力泰锂能；

同创伟业 15 起投资事件落在 15 家公司......

总而言之，各活跃投资方多次跟进投资的公司基本在 2-3 家左右。

另外，动力电池行业活跃投资方更偏向目前已成熟的锂离子电池。如，深创投动力电池投资中，锂离子占比 71%；宁德时代该比例为 75%。

除此外，新兴的钠离子电池、液流电池等也出现在活跃投资方的投资阵营中。

2022 年同创伟业参投全固态锂电池研发商高能时代的 A 轮融资；固态锂电池研发商卫蓝新能源 5 亿元战略融资和数亿元 B 轮融资中，有 IDG 资本的身影；红杉中国投资铁铬液流电池生产商中海储能的 Pre-A 轮融资；红杉种子基金投资液流电池技术平台中和储能的种子轮融资；钠离子电池研发商中科海钠的 Pre-A 轮融资中，中科创星参投。

再观察动力电池活跃投资方 TOP10——CVC 投资方占比较低，仅宁德时代一家。IT 桔子统计该领域活跃 CVC，小米、北汽产投及蔚来资本上榜。