CGS-CIMB表示最近当前局势的激增抑制了马来西亚7-11的康复

最近国内出现的当前局势案件增加，可能会希望在不久的将来7-11马来西亚控股有限公司(SEMH)商店的客源强劲恢复。

CGS-CIMB Research在一份报告中进一步表示，虽然郊区商店的客流量应保持稳定，但占总商店总数一半以上的郊区商店的客流量应保持稳定，但该研究公司认为，与当前局势签约的担忧可能会阻碍其其他商店集群的客流量。城市和商业区。

“因此，尽管我们认为2021年第一季度财年收入可能会按季度恢复，但由于2021年第二季度财年的增长，第二季度的销售额可能会继续疲软。 当前局势例与禁食月份相吻合。”

但是，CGS-CIMB Research指出，SEMH仍专注于改善其产品结构和优化成本基础。

这体现在20财年，尽管便利店业务的净利润同比下降了12.7%，但与19财年相比却保持了2.3%的同比稳定水平。

这家研究公司表示：“我们认为这是由于较低的分销成本以及缩水和加班成本的改善所致，与营业收入相比，这导致了运营成本的急剧下降。”

“在20财年增加两个门店(92个开店，90个关店)的净额后，我们认为SEMH希望恢复其每年开设100-150家门店(不包括关店)的开店目标”。

这家研究公司还指出，其关怀药房业务的增长前景也依然强劲，其目标是每年开设15个网点，到20财年末增加到144个网点。

总体而言，CGS-CIMB Research预计门店扩张和客流量回升将支撑其21财年核心净利润增长5.1%的预测。

从长期的前景来看，该研究公司还指出，任命贾里勒·拉希德(Jalil Rasheed)为Berjaya Corp(BCorp)首席执行官，导致BCorp相关股票(包括SEMH)的评级被重估，CGS-CIMB Research认为这可能是由于期望与BCorp相关公司之间更好的协同作用和价值实现。

这家研究公司说：“虽然还没有宣布任何具体的消息，但我们认为SEMH和其他与BCorp有关的零售公司(包括Caring Pharmacy)在采购，物流和租赁谈判等领域可能会实现长期的协同效应。”

CGS-CIMB Research维持其追加认购建议，并将2021年底目标价上调至RM1.87。

“除了对Caring Pharmacy的强劲增长前景外，我们对SEMH为提高其运营效率和销售产品组合的盈利能力所做的努力仍然保持乐观，同时保持了其店铺扩张的动力。

重估的催化剂包括更强劲的同店销售增长(SSSG)和全国范围内解除流动限制的速度快于预期。

CGS-CIMB Research指出，下行风险是弱于预期的人流和/或较差的成本控制。