盈余发布中的定线修复股票暴跌 您应该看到的6个指标

在3月8日星期一收盘后，Stitch Fix(NASDAQ：SFIX)报告了2021财年第二季度(截至1月30日)的业绩。

在周一的盘后交易中，该股暴跌了22.9%，这可以归因于这家个性化服装零售商未达到华尔街对收入的共识估计，并降低了其全年收入指导。由于市场前景良好，后者可能是更大的因素。

不幸的是，投资者可能希望Stitch Fix股票在周二解散。

这是Stitch Fix第二财季的概述以及使用六个关键指标的指导。

1.收入增长12%

第二财季的净销售额同比增长12%，至5.041亿美元，低于华尔街预期的5.122亿美元。该结果也错过了公司自己的指导，正如我的收入预览中所概述的那样，该公司的收入为5.06亿美元至5.15亿美元。

营收从同比增长2.8%，前一季度(主要是八月到十月期间)。

在给股东的信中，Stitch Fix将收入归因于发货问题比其前景要轻：

[D]由于大流行，航空公司在假期期间面临空前的交易量，我们看到周期时间增加了。这导致我们无法确认该季度我们交付的修订的所有收入。我们将周期时间定义为在为维修设计样式时以及从仓库中的客户接收并处理任何项目到退回客户之间的持续时间...调整这些增加的周期时间带来的影响后，我们认为21年第二季度的收入将一直在我们的指导范围内。

2.活跃客户数量增长12%

这是Stitch Fix的两个关键客户参与度指标：

数据源：针迹固定。公司认为活跃客户是指在过去52周内至少购买了一件商品的任何客户。YOY =年复一年。

上个季度，活跃客户数量同比增长10%至约380万，每个活跃客户的平均年收入同比下降4%至467美元。

3.营业亏损为4,040万美元

Stitch Fix公布了4040万美元的运营亏损，而去年同期的运营利润为850万美元。运营业绩也比上一季度有所下降，该公司上季度的运营亏损为1,950万美元。

的确，该季度的运营亏损几乎与2020财年第三季度的运营亏损一样大，在这段时期内，许多非必需消费品公司受到当前局势影响的严重打击。在该季度，该公司的经营亏损为4610万美元。

4.每股亏损为0.20美元

净亏损为2,100万美元，即每股0.20美元，而去年同期则为净收入1,140万美元，即每股0.11美元。华尔街预期每股亏损0.22美元，因此该公司超出了预期0.02美元。

如果Stitch Fix的收益没有根据《当前局势援助，救济和经济安全(CARES)法案》获得的1,880万美元的所得税收益，则情况将更加糟糕。如果没有这项福利，该公司将净亏损3980万美元。

5.营业现金流为负5,160万美元

Stitch Fix在本季度运营中使用了5,160万美元现金。去年同期，该公司从运营中获得现金1,070万美元。

该公司在本季度结束时拥有1.4亿美元的现金和现金等价物，低于去年同期的1.66亿美元。

6.现在预计2021财年收入将增长18%至20%

对于第三财季(截至5月1日)，管理层预计收入为5.05亿美元至5.15亿美元，同比增长36%至39%。

管理层还下调了对2021财年(截至7月31日)的指导。该公司目前预计收入为20.2亿至20.5亿美元，年增长率为18%至20%。此前的预期是收入在20.5亿美元至21.4亿美元之间，年增长率为20%至25%。

令投资者失望

第二季度财政收入低于预期的发货延迟理由似乎有些薄弱。人们普遍预计，由大流行驱动的假日在线购物激增会引起此类问题。

然而，更令人担忧的是，该公司下调了上一季度的业绩时发布的全年收入指导。不幸的是，这一举动并没有让我感到惊讶。我在上一季度的收益文章中警告：“请记住，不能保证任何公司都能实现其指导目标。当我们谈论预测几个季度的预测时，尤其如此。”

鉴于当时(12月初)流感大流行仍存在不确定性，管理层在发布该指南时不应该发布全年指导。

这些短期问题主要集中在指南制定程序上，并没有改变Stitch Fix具有实现强劲且有利可图的长期增长的潜力这一事实。这种潜力是否会实现还有待观察。