“战略”张平：ESG对上市公司高质量发展 具有内在驱动力

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转自：中国经营网

本报记者 陈晶晶 北京报道

随着中国经济发展趋向高质量与可持续模式，政府、各行各业和公众对ESG的重视程度日益提升。

所谓ESG，是“环境保护”（Environment）、“社会责任”（Social）、“公司治理”（Governance）三个英文首字母的缩写。其在2004年由联合国全球契约（UNGC）首次提出，如今已是评估企业经营的重要指标，同时也为投资者衡量一家企业的价值提供了新的参照。

中国社会科学院上市公司研究中心主任、中国上市公司协会学术顾问委员会委员张平作主题演讲时表示，ESG在中国不仅仅是信息披露问题，更是一个重要的中国经济转型战略。

《A股上市公司2022年度ESG质量报告》数据显示，截至2023年6月17日，A股共有1758家上市公司发布了2022年度ESG相关报告，占比约为33.76%。相较2021年度的1468家，数量明显增加。

ESG推动创新和可持续

在此次论坛上，张平对中国企业发展阶段以及发展特征进行了详细介绍。他指出，在股东主义时期，企业追逐低成本化的规模扩张，为特定时期的经济高速增长做出了重要贡献。而随着信息化时代的到来和互联网的崛起，整个投资理念、体系都发生了根本性的变化。

张平认为，ESG源于责任投资，即投资必须对社会负责，对环境污染负责。互联网更广泛地打开了企业边界，员工、客户、供应商等利益相关者被纳入，由此形成了新的客户关系，建立了新的生态。而后来，随着ESG的引入，环保、绿色供应链一系列关于循环经济、节约能源等方式亦被引入企业日常经营管理。在此过程中，利益相关者和ESG对创新组织形态的影响是多方面的，包括创新导向、创新合作、风险管理和声誉价值。这些影响可以推动组织朝着可持续发展和长期价值创造的目标迈进，并提高组织的竞争力和稳定性。

从股东主义到利益相关者，再到ESG，不再是过去注重规模、低成本、利润、纵向管制、企业边界清晰的一套成本核算模式，而是企业为了生态创新而努力推进的新发展模式、一套新的内在运行体制。目前来看，ESG信息披露更多涉及的是企业如何在新的互联网时代打开更多边界，引入更多的利益相关者、更多的社会因素，建立更好的生态，形成更好的创新模式，从而获得金融便利和资产溢价，对公司高质量发展具有内在驱动力。值得注意的是，在这一套机制中，本身蕴含着一些重要战略，比如节约战略、全球化战略。

此外，中国监管部门在推动ESG上也做出了很多努力，比如鼓励和逐步强制ESG披露，支持公司组织体制向ESG过渡。

张平表示，在监管部门渐进式改革之下，ESG在中国形成了三个特征，即内生化、主动性、溢价性。目前中国大量的上市公司开始主动披露ESG，也越来越自觉地认为ESG可以内生激励企业。

规模低成本化转向ESG创新生态

基于原来在和平促进发展、世界是平的全球统一规制的背景下，中国经济以出口导向工业化战略实现了高速发展，各个企业也在全球进行了规模化生产。

公开数据显示，2021年，中国制造业在全球出口贸易中的份额提升至16.2%，达到顶峰，在这之后出口份额在2022年回落至14%左右。张平分析认为，中国经济以出口导向工业化的阶段，已经逐步完成。

张平指出，到了2022年，一系列发展环境开始变化：原来的全球化规制开始转向区域联盟化、友岸化、分散化、近岸化；全球价格上涨、低增长、高利率、信用收缩，全球经济挑战大，中国经济基于全球化下的技术进步依靠干中学的引进模式、利润基于规模——低成本模式也需要随之改变。

“随着全球化叙事转变，中国传统的这种规模扩张必然要转向创新的发展。”张平说。

张平进一步认为，从过去的基于规模推动的经济逐步转向基于创新的经济，新的“两化”给出了新的一系列的战略，比如基于ESG的绿色战略，还有数字化转型，现在都并称为全球化新适应战略，也就是节约化战略。其中，绿色战略能直接给企业在能源成本、环保成本、参与全球供应链方面带来新的益处。同时，企业积极披露ESG、积极推动战略转型，更有助于获得绿色金融等一系列长期、比较便宜的资本支持。

“企业从股东主义逐步转向利益相关者，再转向ESG，才能在制造业达到顶峰过后逐步调整为以创新驱动的ESG新公司体制，从而在高质量发展道路上走得越来越稳健。”张平说。

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