Square股票仍能走高 Square的业务才刚刚起步

Square(纽约证券交易所代码：SQ)一直是过去十年最具破坏性的金融科技股票之一，成为关键的支付处理商以及企业服务和消费者数字金融工具的提供商。

尽管 Square 一直具有破坏性，主要是在销售点市场，但它可能才刚刚开始发展成为一家完整的金融服务公司。它现在可以向银行提供贷款，为客户提供存款账户，股票投资账户，甚至加密货币交易。我们可能会开始看到 Square 如何成为数百万人财务生活的中心，而这正是其真正价值将被释放的地方。

卖家是核心

为企业提供支付和其他服务一直是 Square 的核心，这是一项伟大的业务。仅在 2021 年第一季度，该公司报告的总支付额为 331 亿美元，毛利润为 9.64 亿美元。

Square 不仅会从通过其销售点系统处理的每笔付款中抽取一部分，而且该公司实际上还从订阅和服务中赚取了比处理付款更多的收入。第一季度，Square 的订阅和服务毛利率为 4.69 亿美元，而支付处理毛利率为 4.35 亿美元。

从长远来看，Square 最大的机会不仅仅是增加服务和处理更多的付款，它还让企业和消费者更多地使用 Square 的产品，并将其转化为更高的利润。

买家是未来

商业交易业务正在增长，但 Square 的未来可能取决于 Cash App，这是一款消费金融应用程序，提供从银行到加密再到股票投资的所有服务。

在财务上，最受关注的是比特币(CRYPTO：BTC)，它在 2021 年第一季度创造了 35.1 亿美元的收入，尽管它仅增加了 7490 万美元的毛利润。

重要的是客户大量使用 Square 应用程序。如果他们这样做，Square 可以为使用 Square 支付处理并接受 Cash App 的客户提供比传统的 2.6% 折扣更低的费用。这是通过削减其他中间步骤(如信用卡公司和银行费用)来完成的。Square 还可以向企业提供更低的费用，同时仍能在每笔交易中产生更高的利润。

我们不知道 Cash App 将如何长期赚钱，因为它处于添加新服务的早期阶段，但它有很多选择。股票投资可能是一项大生意，加密交易已经产生了大量收入，随着存款基础的增长，Square 可以增加更多传统银行服务。这最终可能成为世界上最大的纯数字银行。

颠覆是 Square 最擅长的

随着实体银行位置和 ATM 变得不那么重要，金融服务行业的颠覆时机已经成熟。Square 处于令人羡慕的地位，因为它能够为企业提供全套工具和服务，并且可以通过 Cash App 为消费者提供多种金融产品。

随着 Square 的成熟，我认为它将继续扩大传统上由银行提供的金融产品。支票、储蓄以及扩展的加密和投资选项已经在建立，但我们没有理由不会看到贷款产品从企业扩展到消费者。个人贷款、汽车贷款甚至抵押贷款很快就会成为 Square 的主要增长动力，这家公司可能会成为该国最重要的金融机构。

Square 的股票以 9 倍的销售额和 330 倍的市盈率计算并不便宜。但随着过去五年收入增长 764% 和利润率扩大，它仍然有很大的上升空间，我认为它今天在市场上获得的溢价是值得的。