到2025年亚马逊将达到10000美元

股市几乎没有提供任何保证。但是，有一个例外：变化是恒定的。

回过头来看，市场上市值最大的 10 家公司每五年或 10 年完全洗牌的情况并不少见。创新、竞争优势和收购以及其他因素经常为新的超级巨星加冕，并从广泛持有的公司中脱颖而出。

我相信电子商务巨头亚马逊(纳斯达克股票代码：AMZN)有望很快超越微软和苹果，成为最大的上市公司。这还不是全部。从现在到 2025 年，我预测亚马逊将达到每股 10,000 美元。这将使该公司的市值达到 5 万亿美元。

听起来很离谱还是好得令人难以置信?我将向您展示为什么到 2025 年 10,000 美元比您想象的更明智。

亚马逊的在线市场份额无与伦比

让我们从检查亚马逊的两种(是的，两种)主导运营模式开始。

大多数人可能非常熟悉亚马逊的在线市场。根据统计聚合器 Statista 的数据，2019 年 12 月有近 2.15 亿人访问了亚马逊的在线网站。我们可以有把握地假设，这一数字在 2020 年全年大幅上升，消费者因当前局势而被困在家中。

然而，这并不是令人瞠目结舌的数字。根据 eMarketer 2021 年 4 月的一份报告，更令人印象深刻的是，亚马逊控制着美国大约 40.4% 的在线销售额。想一想：在美国网上花费的每 1 美元中就有 0.40 美元是通过亚马逊进行的，而且该公司的市场份额不断攀升。

虽然成为电子商务的首选来源很棒，但亚马逊也敏锐地意识到零售利润率是多么微薄。它通过推动其 Prime 会员资格帮助抵消了这一点。

使用 Prime，会员可享受两天免费送货服务、Prime Video 上的无限电影和视频流媒体以及购物时的多项优惠和折扣。对于亚马逊来说，Prime 帮助该公司创造了数百亿美元的额外收入。亚马逊在全球拥有超过 2 亿的 Prime 会员，能够利用 Prime 的收入在价格上削弱实体零售商。Prime会员增加了消费更多并留在亚马逊产品和服务生态系统中的动力也没有坏处。

AWS 正在成为一个更重要的拼图

但亚马逊不仅仅是其占主导地位的在线市场。该公司的云基础设施部门亚马逊网络服务 (AWS) 也是绝对的野兽。

根据全球技术分析公司 Canalys 的数据，2021 年第一季度全球云收入支出总计 418 亿美元。在这近 420 亿美元中，谷歌云(Alphabet 的一个部门)占 7%，微软 Azure 占 19%，AWS 以 32% 的市场份额高居榜首!

随着大流行对传统工作场所造成严重破坏，各种规模的企业都在推动在线和云中接触客户。这意味着对 AWS 的持续高需求，它提供从数据库存储和内容交付到高级分析和管理工具的一切。

AWS 对亚马逊的影响有多大?在 2020 年数十年来最严重的经济衰退期间，AWS 的销售额仍增长了 30%。2021 年第一季度的收入又增长了 32%，使其年销售额达到约 540 亿美元。

意识到 AWS 的重要一点是，与云基础设施服务相关的利润率比亚马逊的在线市场高出数光年。尽管 AWS 在 2021 年第一季度的净销售额 1085 亿美元中“仅”占了 135 亿美元，但它产生了接近 42 亿美元的营业收入。亚马逊的其他业务产生了 950 亿美元的收入，但营业收入仅为 47 亿美元。简而言之，随着 AWS 在总销售额中的占比增长，营业收入和现金流的增长速度将远高于公司总销售额的增长速度。

亚马逊在 2025 年达到 10,000 美元是非常有可能的

这就是事情变得有趣的地方。使用传统的基本面分析，亚马逊的估值没有多大意义，这已经不是什么秘密了。也就是说，其市盈率和账面价值一直处于流鼻血区域。然而，当我们谈论一项非传统的、快速增长的业务时，这两项措施都没有多大用处。由于亚马逊选择将其大部分资本进行再投资，经营现金流和历史经营现金流倍数是公司价值的更好衡量标准。

追溯到 2010 年，亚马逊在过去 11 年中的每一年都以相对于其运营现金流的倍数在 23 到 37 之间。同样，从基本面来看，这似乎很高。但鉴于亚马逊在电子商务和云基础设施服务领域的绝对主导地位，华尔街和投资者十多年来一直非常愿意支持这一倍数。

展望 2021 年及以后，华尔街非常清楚，它预计 AWS 将帮助亚马逊的每股现金流增加一倍以上。请记住，估计是可变的，以下是分析师正在寻找的每股现金流量，到 2025 年，由FactSet 提供：

2021 年：每股共识现金流为 153.73 美元(CFPS)

2022 年：192.99 美元的共识 CFPS

2023 年：234.91 美元的共识 CFPS

2024 年：294.30 美元的共识 CFPS

2025 年：341.70 美元的共识 CFPS

如果亚马逊在过去 11 年(23 到 37 之间的中点)的运营现金流倍数中值 (30) 的估值保持不变，那么华尔街预计到 2025 年将带来 341.70 美元的 CFPS股价为(鼓点)10,251 美元。

亚马逊的 10,000 美元似乎是一个天上掉馅饼的数字，但这与投资者一直以来对公司的估值是一致的。只要 AWS 保持接近 30% 的增长，亚马逊到 2025 年达到 10,000 美元将成为未来四年非常可实现的目标。