价值更高的股票AbbVie还是Viatris

目前大多数股票价格昂贵。预计主要市场指数将达到或接近历史高点。不过，在高价中，仍有一些便宜货。

两家制药商-AbbVie(纽约证券交易所股票代码：ABBV)和Viatris(纳斯达克股票交易所：VTRS)-尤其是由于它们具有吸引力的估值而脱颖而出。哪支股票的价值更高?这就是AbbVie和Viatris相互对抗的方式。

比较指标

您可能会认为AbbVie和Viatris都不符合根据其过去12个月的市盈率得出的价值股票。AbbVie的市盈率目前为39，而Viatris的市盈率超过28.5。但是，当我们关注未来而不是过去时，情况就大不相同了。

艾伯维的股价仅为预期收益的8.6倍。Viatris声称其远期收益倍数更低，为4.3。

如果您更喜欢使用基于销售的评估指标，那么Viatris无疑是赢家。Viatris的价格对销售(P / S)的倍数是超低的0.7。AbbVie的P / S比率接近3.9，尽管仍处于有吸引力的水平，但要高得多。

一些投资者喜欢另一个可以计算企业价值(EV)与未计利息，税项，折旧和摊销前收益(EBITDA)的比率的指标。这两支股票在这一指标上非常接近，AbbVie的EV / EBITDA为21.5，仅略高于Viatris的近21的倍数。

他们的低估值背后

要确定哪只股票是便宜的股票，还不如仅仅比较常用的估值指标那么简单。有些股票仅一个季度就很便宜，而另一些则有一定原因。最好购买前者而不是后者。

AbbVie的价格比大多数同行便宜，这主要是由于对其最畅销的药物Humira的担忧。去年，这种重磅炸弹性自身免疫性疾病药物产生了AbbVie总收入的40%以上。但是，Humira在2023年失去了美国专利权。

尽管投资者担心AbbVie的Humira销量下降的影响，但Viatris的产品阵容中塞满了绝大部分已过期的药品。Viatris由辉瑞公司的Upjohn部门和Mylan合并而成。Upjohn是辉瑞公司的药品的故乡，这些药品已经失去了排他性，并且其销售额正在下降，特别是包括立普妥和Lyrica。

艾伯维(AbbVie)认为，它将能够迅速摆脱悍马(Humira)排他性丧失所带来的打击。该公司指望其他产品的强劲增长，包括新的自身免疫性疾病药物Rinvoq和Skyrizi，来抵消Humira的收入下降。

Viatris预计2021年将是“低谷年”。不过，该制药商预计，在Upjohn和Mylan合并后的未来三年中，该公司将在成本协同方面实现超过10亿美元的收入。它预计从2024年开始“适度且持久”的收入增长。

价值更高的股票?

我的观点是，尽管Viatris几乎基于您使用的任何指标都具有较低的估值，但AbbVie是价值更高的股票。实际上，我认为AbbVie是目前市场上价值最高的股票。

我并不担心Humira的排他性迫在眉睫。艾伯维(AbbVie)应在2021年和2022年实现强劲的销售增长。当然，随着Humira的生物仿制药进入美国市场，总销售额几乎肯定会在2023年下降。但是，我相信AbbVie关于2024年恢复温和增长，随后十年剩余时间强劲增长的预测是有道理的。

有人可能担心美国食品药品监督管理局(FDA)推迟了Rinvoq的AbbVie特应性皮炎和牛皮癣关节炎监管申请的审查期。我仍然希望该药物能获得适应症的批准。

与Viatris相比，AbbVie应该轻松实现更强劲的收入和利润增长。它还提供了诱人的股息，并且长期以来一直在增加股息。Viatris预计在第二季度启动其股息计划。但是，其预期的股息收益率约为2.4%，远低于AbbVie的近5%的收益率。在我看来，AbbVie显然是这两种价值股票之间的最佳选择。