该股跌幅很大但该公司正在经历第四季度的改善

Moderna(纳斯达克股票代码：MRNA)过去一年来一直是最热门的股票之一，飙升340%以上，而标准普尔500指数仅上涨了30%。该公司的当前局势疫苗已使Moderna吸引了投资者的注意，其市值从不到100亿美元上升到520亿美元以上。如果它的首席执行官对当前局势永远存在是正确的，那么这种疫苗可以带来很多年的经常性收入。

然而，尽管收益报告强劲，Moderna的股价在过去一个月中一直暴跌。3月是否是加载股票的好时机，还是投资者应该在投资公司之前等待价格下跌更多?

在很大程度上取决于当前局势的未来

Moderna的当前局势疫苗，mRNA-1273，具有巨大的销售潜力。该公司预计，该疫苗(这也是Moderna首次向市场推出的产品)将在2021年产生惊人的184亿美元收入。这些数字将超过Moderna的2020年收入，后者的8.034亿美元已经比2019年的最高收入高出13倍。 6020万美元。

无论您是否认为Moderna是买进商品，都可能取决于您对大流行病的看法。如果您预计它将长期存在，那么Moderna当然可以在包含当前局势方面发挥重要作用。但是，还有一个风险是，随着越来越多的公司获得美国食品药品监督管理局(FDA)对其疫苗的认可，卫生官员还将有更多选择，这将削弱Moderna的市场份额。 。

FDA于2月27日授予强生公司的单剂量疫苗紧急使用授权(EUA)，这是除Moderna和Pfizer之外的第三种疫苗，现在将在美国上市。阿斯利康(AstraZeneca)预计FDA将在4月发布其疫苗EUA，而Novavax预计它将在5月获得批准。

但是，Moderna的疫苗不必成为产生大量销售的仅有的两种或三种选择之一。即使它经常性地产生了这180亿美元中的一半(也许通过加强注射来治疗当前局势的变体)，再加上正在生产的其他产品，也可能使它成为一项值得坚持的强大医疗保健投资。

如今，其产品线中最有前途的疫苗之一是用于巨细胞局势(CMV)的mRNA-1647。2月25日，当该公司发布了截至2020年12月31日的第四季度收益时，Moderna表示，该药物的第三阶段研究将“很快”开始。但是即使是这种疫苗，在其鼎盛时期，也可以为该公司带来20亿至50亿美元的销售额，这只是Moderna希望通过mRNA-1273做出的一小部分。该公司还有一种针对寨卡局势的疫苗，该疫苗仍处于早期阶段，这可能是“每年几亿美元的高峰销售机会”。

该业务并不完全依赖于当前局势，但大流行的前景无疑是该股高估值的因素。情况越糟，Moderna变得越有价值。

Moderna的股票便宜一些-但足以买到吗?

尽管Moderna经历了强劲的第四季度，其销售额为5.707亿美元(去年同期仅为1,410万美元)，但在过去一个月中，其股价下跌了30%以上，而标准普尔500指数却下跌了只有1%。这可能是对这种大流行病抱有更有利的看法，并希望情况能很快恢复正常，尤其是鉴于总统拜登(Joe Biden)总统预计到五月底，将有足够的疫苗可以接种给所有成年人在美国

今天的Moderna的价格与52周低点甚至接近100美元的价格相去甚远-到2020年底几乎跌至100美元。但是，在查看其远期价格对销售价格(P / S)比率时，这里确实有一些巨大的隐藏价值：

Moderna与之前提到的其他当前局势股票相比具有优势，因为其来自mRNA-1273的未来收入使其估值具有吸引力。

您应该购买Moderna股票吗?

由于P / S倍数较低，而今年前景很好，Moderna的股票可能会带来稳健的投资。我不会说这是一项伟大的长期投资，只是因为在未来的几年中，围绕当前局势的问号太多了。这包括是否需要在今年以后使用mRNA-1273，是否需要加强免疫以维持免疫力以及最终该公司可能从与大流行相关的收入中赚取多少钱。这些都是目前尚不为人所知的变量，这使得很难预测Moderna是否值得长期坚持下去。

该股票看起来不错，可能在接下来的几个月甚至全年。但除此之外，它变得更具风险。因此，尽管3月份股价下跌，但长期投资者可能仍希望看到股价进一步下跌(可能跌破100美元)，然后Moderna的股票价格便宜到足以弥补部分风险。