SFTR截止日期迫在眉睫，业界对此仍然冷漠

市场参与者称，距离《欧盟证券融资交易法规》（SFTR）的报告截止日期还有六个月的时间，该行业的冷漠和不成熟程度仍然令人担忧。

SFTR迫在眉睫的行业

MarketAxess的SFTR顾问专家Sunil Daswani说：“行业调查表明，该行业缺乏准备，并且令人担忧的（大量）组织还没有准备就绪。”

SFTR的目的是提高透明度，使其用作回购和证券借贷交易，以及进入抵押品安排的风险。金融公司和非金融公司都必须向经批准的贸易库报告此类交易。

受影响的公司类型包括银行，投资公司，CCP，CSD，保险，再保险企业，养老基金，UCIT，AIF和非金融交易对手。

“第一阶段上线是从2020年4月开始实施，第二阶段和第三阶段组织仍需要准备与第一阶段的交易对手进行交易，” Daswani补充说。“这些组织只有在他们自己的上线截止日期之前，才能忽略准备工作。”

KRM22产品策略总监Saeed Patel说：“金融业对最近经历的监管变化的程度和程度感到冷漠。因此，我们认为行业在为SFTR做准备方面已经很晚了，因为合规性和IT资源已经捉襟见肘，直到最后一分钟才启动项目计划。”

帕特尔（Patel）发现，近年来，预算方面的担忧一直给合规团队的员工和技术投资带来压力。

“毫无疑问，企业必须立即开始准备遵守2020年4月上线的监管时间表。”

“与第二份《金融工具市场指令》（Mifid II）相比，SFTR报告义务增加了交易报告的复杂性，需要报告更高级别的数据字段，并且要遵守一组新的验证和条件规则， ” Patel补充道。

EquiLend Limited首席运营官Neil MacDermott认为，法人识别码（LEI）可能会引起问题。

“涉及可报告证券融资交易的每项工具都必须以证券发行人的LEI为特征。这适用于交易和相关抵押品。如果此数据点未完成，则贸易存储库将不接受报告。最近对在证券金融市场上活跃交易的所有证券进行的分析显示，多达15,000种工具未列出发行人的LEI。公司将面临选择从其交易和抵押品中删除这些工具的选择，否则就有违反SFTR要求报告这些交易的风险。”

Synechron的法规变更和合规总监Daniel Percy-Hughes认为，最大的挑战很可能来自企业自身的组织结构。

Percy-Hughes说：“其应用程序堆栈难以更改的公司具有更高的回归风险，比那些已经在设计和构建可扩展性更高的解决方案的公司面临更大的困难。”这些机构将部署诸如API和微服务之类的解决方案，或者采用基于云的大数据技术。他补充说：“技术，预算和文化都在其中发挥作用。”

查看更多：ISLA告知贷方避免“不可持续的风险”

根据Daswani的说法，唯一交易标识符（UTI）的生成和共享仍然是组织应解决的主要障碍。“为了满足要求的双重性质，UTI需要在交易对手之间共享。”

面临的挑战是要始终如一地报告交易双方。这意味着不仅可以生成和共享UTI，还可以从交易对手处接受它们。

“围绕最佳实践可以做出选择，组织可以选择遵循瀑布式协议或双边协议。组织需要在这里做出快速决策，特别是对于仍需要确定他们选择的提供商来协助SFTR报告的组织，相对于内部能力而言，组织可以做出决策。”

监管机构希望在不遵守规定的情况下尽早树立榜样。彭博社交易后解决方案全球负责人亚历杭德罗·佩雷斯（Alejandro Perez）表示，如果我们看看过去的监管期限，例如MiFID II，“监管机构始终强调必须遵守法规，但表示他们将采取切实可行，基于风险的方法在上线后的最初几天，他们确保公司已尽最大努力来遵守法规。他们可能会采用类似的方法进行SFTR，但这当然并不意味着企业可以采取观望态度。

“牙齿问题也应该被期待。SFTR是迄今为止最复杂的报告机制，它正在影响仍然存在大量旧系统的行业。围绕关键需求的问题（例如LEI的采用），以及围绕UTI生成和传播的全行业挑战，可能会使任务复杂化。”

达斯瓦尼补充说：对于那些不遵守的人，监管者有可能成为榜样，并因此而产生潜在的声誉风险。另外，与不合规相关的潜在巨大成本。

“有业界谣言说，第一阶段上线的截止日期可能会改变-特别是考虑到当前定于复活节周末，从经验出发，这不是实施的好时机，尤其是从运营角度而言。”但是，Daswani确实认为，在组织适应并解决即将出现的问题时，可能会有短暂的宽大处理。

对于珀西·休斯（Percy Hughes）而言，与许多其他类型的交易报告一样，不合规意味着报告不完整或不准确，而不是不存在。“对市场最明显的影响是，透明度的价值要低于其应有的价值，而且监管机构掌握的信息质量有限。公司将面临持续的和解中断，积压的补救工作，并将始终面临永远存在的罚款风险。”

现在阅读：达美航空与DTCC合作进行SFTR测试