该视频游戏软件开发商的股价在过去一个月下跌了20％

自去年9月18日首次公开募股(IPO)以来，Unity Software(NYSE：U)一直是市场上最热门的股票之一。在该公司公开亮相之前，其股价为52美元，但在过去几个月中曾高达170美元。但是在2021年的前六周，Unity的股价使过山车价格下跌，股价从近期高点回落20%。

随着实时3D(RT3D)内容的巨大且不断增长的市场机会，现在是时候以折扣价获得这家视频游戏软件开发公司的股票了吗?

Unity早期的商机

在单独研究Unity之前，我们需要了解它所追求的市场。RT3D行业是开发人员用来在智能手机，台式机和游戏机等不同设备上渲染逼真的虚拟内容的一组软件工具(或称为引擎)。主要用例是视频游戏开发人员，他们使用Unity和其他引擎使他们的游戏更加逼真。

在游戏之外，RT3D内容的应用范围很广，但仍处于早期阶段。例如，汽车公司可以使用RT3D工具来构建令人难以置信的详细概念车渲染图，这可以帮助节省工人的开发时间，但从研发角度来看，还可以节省成本。Unity已与建筑，工程和建筑行业软件工具的领导者Autodesk(NASDAQ：ADSK)合作，为客户提供了更好的3D可视化工具。

在消费者方面，RT3D内容正在慢慢推向社交产品。例如，Unity已与Snap(NYSE：SNAP)合作，将其广告技术和创意工具带给Snap开发人员。Snap是增强现实(AR)集成的领导者，因此将Unity的工具添加到其平台应有助于使其AR内容随着时间的推移越来越逼真。

在其S-1文件中(所有公司都必须在公开文件中发布IPO之前)，Unity估计其总市场机会为290亿美元。但是，仅此而已。像Epic Games这样的公司(带有Unreal引擎)与Unity争夺客户，因此不要认为它本身就拥有这个市场机会。

Unity的财务状况仍然坚挺，估值昂贵

Unity本月初发布了第四季度和全年财务报告。全年收入增长43%，达到7.72亿美元，营业亏损为2.75亿美元。该运营亏损可能看起来很严峻，但是Unity有许多与公开募股有关的非现金费用以及捐赠给慈善机构的股票，这高估了公司的现金消耗。实际上，Unity在2020年的运营活动实际产生了2000万美元的收入。

管理层指导的2021年高端收入为9.7亿美元，较2020年增长26%。虽然还没有确定下来，但低于Unity的长期销售增长目标30%，这可能是为什么财报公布后，股票被抛售。

目前，Unity尚无利润，因此，我们在分析其估值时只能只查看该股票的市盈率(P / S)和市盈率(P / GP)。Unity的市值为320亿美元，P / S的市盈率为40。北部的毛利率为77.7%，P / GP约为53。这两个指标在看大市场和Unity时都非常昂贵。软件同行。

关于Unity的裁决

Unity是一项出色的业务，拥有巨大的市场机会，并在未来几年内实现了清晰的销售增长道路。但是由于股票交易价格是销售额的40倍，因此已经计入了很多未来的增长。如果您打算投资Unity，则需要对其长期增长的高财务能力充满信心。时间。Unity可以做到吗?可能吧。但从估值来看，目前可能为投资者带来更好的机会。